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短期债市会有反弹吗?央行对流动性的态度!

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2020-06-10 09:15:50 来源:Wind资讯

  债市综述

  6月9日,现券期货走势分化,长端较弱中短端走强。国债期货早盘冲高午后回落,收盘涨跌不一,10年期小幅收跌,5年和2年期勉强收红。交易员称,现券期货连续回调后,有部分欠配机构配置盘开始入场回补仓位;不过全球金融市场风险偏好回升,对债市持续反弹仍有压制。

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

  银行间现券表现分化,长端收益率小幅上行,中短端下行2-5bp;10年期国开活跃券200205收益率上行0.5bp报3.1350%,5年期国开活跃券200203收益率下行2.5bp,3年期国开活跃券200202收益率下行6.5bp。上海一位银行交易员称,前一交易日反弹偏弱的中短端品种,今日走势略强,市场超跌反弹的补涨特征仍明显。不过股市近日连续上涨,或对债市产生一定跷跷板效应。

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

  银行间资金整体平稳,隔夜回购利率止升回落,不过幅度有限不足5bp。交易员称,资金总量并无大碍,一早供给充沛,不过近午盘大行融出减少,但影响暂不明显,央行表态本月15日续做MLF派下“定心丸”,关注后续动向。北京一位基金交易员称,央行近日表态令市场对资金面的悲观预期有所修复,短期债市反弹力度仍取决于央行对流动性的态度,及资金收敛程度与市场的预期差。

  华林证券(行情002945,诊股)指出,近期,回购利率上涨趋势略带乏力,叠加央行续作OMO的操作,市场预期流动性阶段性紧张已过。此外,近期债市面临较大的基本面冲击,即将公布的金融数据和经济数据,将对长端利率造成较大的打击。近期,收益率曲线继续陡峭化可期。

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

  华东一券商交易员表示,市场将进入经济和金融数据发布密集期,关注数据对情绪的扰动及对经济复苏的确认。统计局将于6月10日发布5月CPI、PPI数据。Wind综合18家机构数据,5月CPI预测均值2.7%,5月PPI预测均值-3.3%。此外5月信贷数据本周亦将出炉。Wind综合12家机构数据,5月M2预测均值11.2%,5月新增贷款预测均值为14125亿元。

  中信固收称,经济稳步恢复过程中,货币政策更加注重宽信用而非流动性投放,定向型货币政策+小幅降息的组合下,债券市场将经历预期混杂的宽幅震荡行情。此外,外需的不确定性是当前宏观经济中最大的风险因素,成为年底利率可能再次从高点下行的潜在推动因素。预计10年国债收益率或将主要维持在2.6%~3.0%区间波动。

  光大证券(行情601788,诊股)认为,货币政策仍将处在宽松周期,无需过度悲观,政策、市场资金需求、宏观经济等层面均不支持货币政策收紧。一定频次的降准仍然会是大概率事件,尤其考虑到下半年政府债券发行量比较大且比较密集;央行通过公开市场降息+LPR机制推动利率下行同样具有较高概率,降息的幅度取决于宏观政策支持经济复苏的效果。

  债市要闻

  1、融资租赁公司监管办法出炉

  银保监会印发《融资租赁公司监督管理暂行办法》,对融资租赁公司增加“融资租货和其他租赁资产比重不得低于总资产60%”等7个监管指标,并要求不得有“非法集资、吸收或变相吸收存款”等5项业务或活动。并将过渡期由原来的“两年”延长到“三年”,同时允许省级地方金融监管部门根据实际情况适当延长过渡期。

  2、上交所发布《公司债券存续期管理业务办理指南》

  上交所发布《上海证券交易所公司债券存续期管理业务办理指南》,适用于上市交易或挂牌转让公司债券(含企业债券)的存续期兑付兑息、分期偿还、票面利率调整、回售转售及提前摘牌等业务办理。

  3、深交所进一步明确公司债票面利率调整相关事项

  深交所进一步明确公司债票面利率调整相关事项:票面利率条款包含“上调”、“提升”等向上调整含义的,发行人拟下调票面利率,应取得全体持有人同意。

  金市

  公开市场操作:

  央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,6月9日以利率招标方式开展了600亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,当日无逆回购到期,单日净投放600亿元。

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

  资金面(CP):

  银行间资金整体平稳,在央行小幅净投放驰援下,隔夜回购利率止升回落,不过幅度有限不足5bp。交易员称,资金总量并无大碍,一早供给充沛,不过近午盘大行融出减少,但影响暂不明显,央行表态本月15日续做MLF派下“定心丸”,关注后续动向。

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

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  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

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  利率债市场

  利率债成交走势(TBCN):

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  最活跃利率债成交统计(BBQ):

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  10年国债连续活跃行情(GZHY):

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  10年国开连续活跃行情(GKHY):

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  T2009日内走势(TF):

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  信用债市场

  信用债成交基准统计(CBCN):

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  信用债成交活跃统计(BBQ):

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  信用债成交偏离监控(BBQ):

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  同业存单

  同业存单发行(NCD):

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

  同业存单成交(NCD):

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

  同业存单成交偏离监控:

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  债券发行

  6月9日,债券市场共发行166只债券,总发行量1235.24亿元,122只债券到期,6只债券提前兑付,1只债券回售,总偿还量843.39亿元,当日净融资额为391.86亿元。

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

  从发债类型看,6月9日,债券市场共发行地方政府债1只,同业存单110只,金融债8只,企业债1只,公司债14只,中期票据3只,短期融资券20只,资产支持证券6只,可转债3只。

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  建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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  招标情况

  1.国开行1年、3年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.1168%、2.5218%、3.0871%,投标倍数分别为3.46、3.94、2.21。

  2。农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2。5090%、3。3090%,全场倍数分别为6。01、4。8,边际倍数分别为18。33、3。67。

  全国银行间债券市场交易结算日报

  6月9日,全国银行间债券市场结算总量为40803.25亿元,较上日下降0.78%,交易结算总笔数为19408笔。其中,质押式回购32162.72亿元,买断式回购313.30亿元,现券交易7937.43亿元,债券借贷389.80亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现,其中,隔夜回购利率下行4.4bp至1.863%,7天回购利率上行5.6bp至1.933%。

  现券期货走势分化,资金面平稳|债市综述

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  债券重大事件

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关键词阅读:债市

责任编辑:吴逸凡
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